极布局的时点

    东吴证券认为，本轮核心资产退潮、红利走强的行情至今已持续年。当前，市场正处于风格均衡化的过程中，随着美联储降息渐近，全球流动性周期开始上行，高利率对于全球需求的压制将得以缓解，积极因素累积下，全球制造业周期有望上行，有望成为市场预期反转的重要驱动力。参考海外市场，美股0年以来最长调整不超过年半，日股0年以来最长的调整在000年互联网泡沫破灭前后，也仅持续约年，结合A股的三年特征，我们认为A股最低点可能已经过去，风格层面，A股成长板块进入积极布局的时点。

    中信建投：上半年军工板块整体承压，新域新质增长动能初显

    中信建投指出，H军工板块整体承压，新域新质增长动能初显。军工板块中报营收下降，盈利能力持续下滑。0H国防军工板块整体实现营业收入.00亿元，同比下滑.%;实现归母净利润.0亿元，同比下降.%。总体来看，0H国防军工公司仍然呈现结构性特点，船舶板块成为拉动营收增长的主要动力，除船舶外，航空、航天、信息化、地面兵装增速相较0H均有不同程度的明显回落，中上游产业链也在加速探底过程中。

    中信证券：大缸径发动机是发动机行业的“新质生产力”

    中信证券表示，发动机的大缸径化、大马力化是超额利润的核心来源，也是产业升级的关键。大缸径发动机特指缸径超过0的大型发动机，主要用于发电和船舶，是发动机行业蓄势待发的“新质生产力”。大缸径发动机单价高达百万元至千万元;预计0年全球大缸径市场空间万台，对应0-0年CAGR为%。当前全球大缸径发动机市场由海外寡头垄断，且格局稳定。

    中信证券认为，中国企业有望厚积薄发、紧握机会，向内开启国产化替代，向外开拓海外市场，最终实现发动机产业升级、在高端发动机市场上攫取全球份额。此外，大缸径发动机为壁垒清晰、需求稳定的盈利源，有望为中国龙头厚增盈利弹性。

    华泰证券：静待地产业库存底与盈利底  看好具备核心资源且经营稳健的房企

    华泰证券指出，延续此前分析框架，从业绩、销售、扩张、融资四个维度梳理AH重点上市房企0中报表现。房地产行业尚未走出转型阵痛期，去库存仍在进行中，在保去化与保利润的天平面前，头部房企盈利能力也正在经受考验。但在循序渐进的政策支持下，房企自身努力转型背景下，市场信心或将逐渐恢复，而行业也终会逐步抵达新的平衡。在这一过程中，更看好具备核心资源并且运营稳健的房企与物管公司。

    :..0

    ..。..